您当前的位置: 首页 > 教育

商品或迎工农强弱转势农产品蕴藏较大风险建

2019-01-14 10:33:10

  商品或迎工农强弱转势农产品蕴藏较大风险

  7月初,农产品期货出现深幅调整,尤其7月1日豆油、棕榈油、菜油、大豆、菜粕期货跌幅均逾2%,当日菜粕、豆粕期货远月合约更是双双跌停。相对来看,工业品则相对回稳,铜价站上每吨5万元关口,带动金属及黑色板块上涨。

  业内人士表示,农产品期货背后蕴藏了较大风险,因为市场炒作天气忽视了需求增长乏力,工业品方面因为前期超感激它让你的记忆里多了一幅美丽的图画跌,使得抄底资金形成了较大支撑。

  工弱农强转为工强农弱

  衡量国内大宗商品价格的文华商品指数显示,6月指数累计上涨0.54%,其中农产品指数下跌0.89%,工业品指数上涨1.75%。

  对此,国元期货研发中心总经理姜兴春表示,由于大宗商品价格之间有比价关系,整体熊市需求不足,因此农产品炒高之后,投机资金平仓导致价格出现调整;而长期下跌的工业品价格处在历年来低位,吸引了抄底资金投机,出现超跌反弹;市场的转换更多是投机资金流动和市场预期心理的变化。

  工业品方面,以铜为例,二季度以来铜价连续走高,6月份累计上涨2.48%。对此,姜兴春表示,沪铜价格连续反弹,背后有三个方面原因:一是国储收购铜,导致现货紧缺,现货价格走高,现货对期货起到领涨作用;二是现货铜目前处在消费旺季,季节性行情易涨难跌;三是国际市场看好中国消费,美元弱势导致伦敦市场强劲,国际市场走高带动国内上涨。

  对于农产品结束前期小牛市,他认为,市场在投机恶炒天气厄尔尼诺现象,却忽视了基本面上需求增长乏力。刚刚公布的USDA报告显示全球库存高企,这样未来供应宽松情况下,农产品远期难以维持高位;7月份农产品价格面临进一步调整,而积弱难返的豆油、棕榈油再次震监控防水电源荡下跌,长期维持弱势可能性较大。

  尤其7月1日,豆粕、菜粕期货远月合约跳空跌停令市场大为震动。弘业期货分析师蒋倩倩说,5月底菜籽临储政策靴子落地,菜粕期价缺乏新利多支撑,结束之前几个月的连续上涨,6月整月处于高位震荡整理格局,6月30日美国农业部公布大豆种植意向报告,报告大幅增加大豆种植面积预期,美豆盘面远期合约跌幅超过5%。受此影响,国内在7月的第1天期货盘面油脂油料均大幅下跌,菜粕、豆粕近月合约表现的相对强势。

  蒋倩倩认为,菜粕成为性价比的蛋白原料已经有几个月的时间,其他蛋白原料的下跌,对于菜粕价格的传导效应比较显著,尤其是豆粕,豆粕后期若因美豆下跌价格继续下挫,则菜粕期价在7月也难独善其身。

  从二季度开始,市场就开始炒作厄尔尼诺的天气灾害,但是实际上这都是对未来气候的提前买预期的投机活动,而6月份有美国气象部门表示厄尔尼诺可能不及早先预期的严重,因此这些被爆炒的农产品开始回落。

  工业品翻身在即

  6月份商品市场呈现出工强农弱的特征,在于驱动因素的转换。上半年,中国经济持续疲软,工业品供需结构极为暗淡,难以受到资金的青睐。而农产品彩扩机受益于种植面积和低利率环境下资金炒作。

  5月份,数据显示,中国经济短周期企稳,从而作为工业品逐渐受到资金的青睐。宝城期货金融研究所所长助理程宁静就已经悄悄地莅临于我们中间了小勇表示,在货币转向宽松和资金逐利,以及部门工业品供应端过剩改善的情况下,工业品开始发力,走势明显强于农产品,而农产品在种植面积以及产出预估逐渐明朗的情况下,资金逐渐撤离。

  他还发现,在工业品方面,近几个月出现轮动效应,显示化工品在原油价格上涨、原材料成本驱动下一直表现坚挺上冲

商品或迎工农强弱转势农产品蕴藏较大风险建

,而有色金属和贵金属承担了第二波资金的逐利标的火力目标,目前煤焦钢反弹较为落后。

  铜是工业品的风向标,截至6月30日已经连续3个月上涨,在5月下旬至6月上旬经历一波因青岛港融资欺诈事件而起的回调后,铜价再度上行。

在平淡中品味生活

  富宝金属雷连华表示,6月中旬到现在铜价反弹,是因为青岛融资贸易事防水石英表件并没有显著扩散,风声渐小;中国经济数据好转,且政策层发表保底线言论;贸易商持货待涨,6月中旬升水显著走高推动;显性铜库存继续走低;政策层定向定量刺激政策逐渐落实。

  对于铜市复苏,业内人士认为,一方面是宏观层面的改善;另一方面是低成本下套利、套息交易扭曲了正常供求关系,部分贸易商和海外基金携手通过囤货锁定库存,从而从4月份开始就逐月出现空逼多的特征。

  程小勇认为,铜价上涨背后是中国经济短周期企稳、货币宽松和资金投机三种因素的合力,但是工业品供需层面并没有彻底改观,去产能尚未开始,再加上中国经济也只是短周期企稳,警惕后面政策效果边际递减后的新的抛空压力。

  光大期货分析师李琦表示,预计有色金属7月将出现进一步反弹行情,在微刺激、定向降准及其他利好政策的推动下,国内经济企稳迹象明显,制造业向好。这将对铜与锌等金融属性较强的品种产生较大的拉动作用,并带动其他金属价格。

  工业品还需提到的是螺纹钢。生意社分析师何杭生表示,2014年上半年,国内螺纹钢价格基本保持跌势为主,虽说有两次反弹行情,但持续时间基本保持在半个月左右,且主要原因均是矿石市场引起。

  何杭生认为,从6月市场价格来看,矿石在6月下旬已经出现了小幅的止跌反弹行情,而螺纹钢价格的跌势也逐渐放缓,并在月底出现小幅反弹行情。进入7月,铁矿石价格由于普指、外盘和掉期三者齐跌的影响下,再次出现了稳中下跌行情,那么螺纹钢的稳价行情也会逐渐消失,再次进入下行通道。

成都道路清障车
基恩士电子电器生产线批发厂家
武汉黑茶价格
推荐阅读
图文聚焦